กลยุทธ์ปรับพอร์ตรับ “เงินเฟ้อพุ่ง | Supply Shock | สงครามรัสเซีย-ยูเครน” พ่วงแคมเปญลดค่าธรรมเนียมสุดว้าว!
กด Subscribe รอเลย…
Facebook | Line | Youtube | Instagram
กำลังจะหมดครึ่งปี! พอร์ตเป็นอย่างไรกันบ้าง?
มาเช็ก “3 ความท้าทายในโลกลงทุน” (เงินเฟ้อพุ่ง | Supply Shock | สงครามรัสเซีย-ยูเครน) กับ “กลยุทธ์ปรับพอร์ต” พร้อม 2 กองทุนแนะนำที่จะช่วยรับมือกับความผันผวนในช่วงที่เหลือของปี
พร้อมโปรโมชั่นสุดว้าว! จาก TMBAM Eastspring และ Thanachart Fund Eastspring ที่ทั้ง “ฟรี” และ “ลด 50%” สำหรับค่าธรรมเนียมการขายหน่วยลงทุน (Front-end Fee) ตั้งแต่วันนี้ – 30 มิถุนายน 2565 เท่านั้น
หุ้นทั่วโลกดิ่ง 3 ปัจจัยกดดัน
5 เดือนที่ผ่านมาของปี 2022 ตลาดหุ้นทั่วโลกต่างปรับลงยกแผง กระทั่งบางตลาดเข้าสู่ภาวะตลาดหมี (Bear Market: ภาวะที่ดัชนีปรับลงจากจุดสูงสุด 20%) เป็นที่เรียบร้อย
…S&P500 -13.30%
…Nasdaq -22.78%
…CSI300 -17.18%
…VNIndex -13.72%
…SET -0.41%
…MSCI ACWI -12.89%
3 ปัจจัยกดดันสำคัญที่ส่งผลต่อบรรยากาศการลงทุนในช่วงที่ผ่านมาคือ
- จับตาเฟด…ขึ้นดอกเบี้ยสกัดเงินเฟ้อ เลี่ยงเศรษฐกิจถดถอยได้หรือไม่?
- Zero-COVID | ซ้ำเติม Supply Shock – กดดันจีนโตเพียง 2%
- สงครามรัสเซีย-ยูเครน | ดันเงินเฟ้อพุ่ง – ราคาพลังงานพุ่ง
จับตาเฟด…ขึ้นดอกเบี้ยสกัดเงินเฟ้อ เลี่ยงเศรษฐกิจถดถอยได้หรือไม่?
อัตราเงินเฟ้อสหรัฐฯ ที่ยังอยู่ระดับสูงที่สุดในรอบ 40 ปี (เดือนพ.ค. 2022 เงินเฟ้อทั่วไป 8.6%YoY เงินเฟ้อพื้นฐาน 6.0%YoY) เพิ่มแรงกดดันต่อการดำเนินนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในการขึ้นดอกเบี้ยนโยบาย และลดขนาดงบดุล เพื่อคุมเงินเฟ้อให้ปรับตัวลงมาสู่ระดับเป้าหมายที่ 2% ท่ามกลางการจับตาของนักเศรษฐศาสตร์ นักกลยุทธ์ และนักลงทุนทั่วโลก ว่าจะสามารถสกัดเงินเฟ้อ โดยไม่ส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจจนนำไปสู่ภาวะเศรษฐกิจถดถอย (Recession) ได้หรือไม่
กลางเดือนพ.ค. ที่ผ่านมา Jerome Powell ประธานเฟด เอ่ยปากว่า “หน้าที่หลักของ Fed คือ การทำให้เงินเฟ้อกลับไปอยู่ที่ระดับ 2% แต่ Fed มีแค่เครื่องมือนโยบายการเงิน ซึ่งการจะทำให้เกิด Soft Landing (เศรษฐกิจชะลอตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป) นั้น Fed ไม่มีอำนาจมากขนาดนั้น ต้องอาศัยภาคส่วนอื่นๆอีกด้วย ทั้งนี้ มองว่าตลาดแรงงานยังแข็งแกร่งมากพอ”
Zero-COVID | ซ้ำเติม Supply Shock – กดดันจีนโตเพียง 2%
Bloomberg Economics หั่นคาดการณ์การเติบโตของเศรษฐกิจจีนในปี 2022 เหลือเพียง 2% (จากเดิม 3.6%) หรือลดลงถึงเกือบ 2 ใน 3 จากเป้าหมายการเติบโตที่ทางการจีนระบุไว้ที่ 5.5% (ซึ่งรัฐบาลจีนไม่เคยพลาดเป้าการเติบโต GDP ที่ตั้งไว้เลยแม้แต่ครั้งเดียวในรอบ 30 ปี) เช่นเดียวกับสถาบันอื่นๆ ที่ทยอยหั่นคาดการณ์ GDP จีนในปีนี้อย่างต่อเนื่อง เช่น Citi เหลือ 4.2% (จาก 5.1%), Goldman Sachs เหลือ 4% (จาก 4.5%), JPMorgan เหลือ 3.7% (จาก 4.3%), UBS เหลือ 3% (จาก 4.2%)
ปัจจัยสำคัญที่ฉุดรั้งการเติบโตของเศรษฐกิจจีนคือมาตรการล็อกดาวน์ 40 เมือง กระทบประชากรเกือบ 330 ล้านคน ตั้งแต่ปลายเดือนก.พ. ที่ผ่านมา แม้เดือนมิ.ย.จะเริ่มผ่อนคลายมาตรการบางส่วน และเริ่มกระตุ้นเศรษฐกิจภายในประเทศผ่านนโยบายการเงิน-การคลัง แต่หลายฝ่ายยังตั้งคำถามถึงการเติบโตในระยะต่อไป
นอกจากนี้การล็อกดาวน์ตามมาตรการ Zero-COVID ของทางการจีน ยังส่งผลกระทบไปยังห่วงโซ่การผลิต (Supply Chain) ทั่วโลกที่ส่วนใหญ่ต่างต้องพึ่งพาการผลิตจากโรงงานจีนให้เลวร้ายลงไปกว่าเดิม (จากที่ได้รับผลกระทบจากสถานการณ์ COVID-19 ในช่วงก่อนหน้า) กดดันภาคการผลิตที่กำลังฟื้นตัวให้ต้องหยุดชะงักลง
สงครามรัสเซีย-ยูเครน | ดันเงินเฟ้อพุ่ง – การเงินตึงตัว
สงครามรัสเซีย-ยูเครน ที่ลากยาวมากกว่า 100 วัน ส่งผลให้เกิดผลกระทบต่อเศรษฐกิจ-ภาคการเงิน อย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ โดยมาตรการคว่ำบาตรรัสเซีย จากสหรัฐฯ, ยุโรป และชาติพันธมิตร พร้อมมาตรการตอบโต้ โดยเฉพาะด้านพลังงานที่สหภาพยุโรปตัดสินใจลดการพึ่งพาน้ำมันจากรัสเซียให้ได้ 90% ภายในสิ้นปีนี้ ขณะที่รัสเซียตอบโต้ด้วยการไม่ยอมส่งออกพลังงานให้กับประเทศที่คว่ำบาตรตนเอง ยกเว้นจะยินยอมจ่ายด้วยเงินรูเบิล ได้ส่งผลให้ราคาพลังงานพุ่งสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง และเป็นตัวเร่งให้เงินเฟ้อยังอยู่ในระดับสูงต่อไป
Christine Lagarde ประธานธนาคารกลางยุโรป (ECB) ได้ส่งสัญญาณเตรียมขึ้นดอกเบี้ยนโยบายในการประชุมเดือนกรกฎาคม ที่จะถึงนี้ พร้อมประเมินว่าธนาคารกลางยุโรปจะสิ้นสุดยุคดอกเบี้ยติดลบ (Negative Interest Rates) ภายในสิ้น Q3/2022 ซึ่งจะเป็นปัจจัยที่ทำให้ตลาดการเงินโลกเผชิญกับภาวะตึงตัวมากขึ้น
ปรับกลยุทธ์ | เน้น Defensive (Low Beta + Quality)
TMBAM Eastspring และ Thanachart Fund Eastspring แนะนำกลยุทธ์ในการปรับพอร์ตรับมือความผันผวน ท่ามกลางหลากหลายความท้าทาย ในช่วงที่เหลือของปีด้วยการเน้น “ลงทุนเชิงรับกับหุ้นกลุ่ม Defensive”
โดยหากพิจารณาจากสัญญาณ Fund Flow ทั่วโลก ในช่วง 5 เดือนที่ผ่านมา พบว่าขณะนี้กำลังไหลเข้าสู่หุ้นกลุ่ม Defensive ซึ่งเป็นหุ้นพื้นฐานดี และมีความผันผวนต่ำ ประกอบไปด้วย กลุ่มสินค้าจำเป็น, โรงไฟฟ้า และโครงสร้างพื้นฐาน สะท้อนมุมมองของนักลงทุนทั่วโลกต่อความกังวลถึงภาวะเศรษฐกิจโลกที่เริ่มชะลอตัว ขณะที่กลุ่ม REITs และโครงสร้างพื้นฐาน (Infrastructure) เป็นอีกกลุ่มที่มีพื้นฐานดี และมีความผันผวนต่ำต่อภาวะเศรษฐกิจ
นอกจากนี้การเติบโตของกำไรต่อหุ้น (EPS Growth) ของบริษัทจดทะเบียนในหุ้นสหรัฐฯ และหุ้นโลก ยังอยู่ในระดับที่มากกว่า 10% พร้อมกับระดับราคา (Valuation) ที่ลดลงมาเคลื่อนไหวอยู่ในระดับ -0.5 SD ซึ่งเทียบเท่ากับค่าเฉลี่ย 10 ปี และยังมีการคาดการณ์ว่ากำไรจะเริ่มกลับมาฟื้นในช่วง Q3/2022
แต่อย่างไรก็ตามนักลงทุนยังควรระมัดระวังความผันผวน และความไม่แน่นอนที่เกิดขึ้น ทำให้ TMBAM Eastspring และ Thanachart Fund Eastspring แนะนำให้เพิ่มน้ำหนักหุ้นในกลุ่มที่เป็น Defensive พร้อมทยอยสะสมหุ้นคุณภาพพื้นฐานดี
TMBGINFRA | ผันผวนต่ำ – สร้างรายได้สม่ำเสมอ
“กองทุนเปิดทีเอ็มบี Global Infrastructure Equity | TMBGINFRA”
- นโยบายการลงทุน: ลงทุนในกองทุนหลัก Lazard Global Listed Infrastructure Equity Fund หน่วยลงทุนชนิด Class A (ไม่น้อยกว่าร้อยละ 80 ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุน) โดยกองทุนหลักเน้นลงทุนในธุรกิจโครงสร้างพื้นฐาน (Infrastructure) ทั่วโลก
- จุดเด่น:
-
- มีความผันผวนต่ำ (Low Beta) และมีค่าความสัมพันธ์ (Correlation) กับตลาดหุ้นโลกไม่สูง ดังนั้นเมื่อตลาดหุ้นโลกผันผวน กลุ่มนี้ได้รับผลกระทบน้อยกว่า จึงน่าสนใจในภาวะตลาดขาลง
- ลงทุนในสินทรัพย์ที่มีศักยภาพในการสร้างรายได้สม่ำเสมอ มีความสามารถในการทำกำไรได้ดี และมีอายุการใช้งานของสินทรัพย์ยาว
- รายได้ของธุรกิจโครงสร้างพื้นฐานส่วนใหญ่เป็น Inflation Linked สามารถปรับขึ้นตามเงินเฟ้อที่สูงขึ้นได้
TMBGQG | หุ้นคุณภาพ – ราคาไม่แพง – กระแสเงินสดสูง
“กองทุนเปิดทหารไทย Global Quality Growth | TMBGQG”
- นโยบายการลงทุน: ลงทุนในกองทุนหลัก Wellington Global Quality Growth หน่วยลงทุนชนิด USD Class S Accumulating Unhedged (ไม่น้อยกว่าร้อยละ 80 ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุน และลงทุนในรูปสกุลเงินเหรียญสหรัฐ) โดยกองทุนหลักเน้นลงทุนในหุ้นทั่วโลกที่มีคุณภาพและมีการเติบโตสูง ผสมผสานการวิเคราะห์แบบ Bottom และ Top Down
- จุดเด่น:
-
- บริษัทที่อยู่ในกองทุนยังมียอดขายและกำไรที่เติบโตได้ดี ขณะที่ราคาปรับฐานลงมาประมาณ 20%
- กลยุทธ์การคัดเลือกบริษัทเข้ามาในพอร์ตของกองทุนหลักเน้นบริษัทที่มีคุณภาพดี ราคาไม่แพง และมีกระแสเงินสดสูง เหมาะกับช่วงที่ตลาดเริ่มมองหาการลงทุนที่พื้นฐานดี มีคุณภาพ
- เป็นกองทุนที่เหมาะกับทุกสถานการณ์ (All Weather) และเหมาะกับการลงทุนเป็นพอร์ตหลัก (Core Port)
ลด-ฟรี ค่าธรรมเนียม! โปรดีเดือน 6
TMBAM Eastspring และ Thanachart Fund Eastspring จับมือออก 2 โปรโมชั่นเด็ดสำหรับผู้ที่ซื้อกองทุนตั้งแต่วันนี้ – 30 มิ.ย. 2565
- “ลดทันที 50%” สำหรับค่าธรรมเนียมแรกเข้า(Front-end Fee)
เมื่อซื้อทุกกองทุนของ TMBAM Eastspring และ Thanachart Fund Eastspring
- “ฟรี” ค่าธรรมเนียมแรกเข้า (Front-end Fee)
เมื่อซื้อกองทุน ARK ของ TMBAM Eastspring และ Thanachart Fund Eastspring
-TMB-ES-GINNO
-TMB-ES-INTERNET
-TMB-ES-FINTECH
-TMB-ES-GENOME
-TMB-ES-AUTOMATION
-T-ES-GINNO
