5 สุดยอดกองทุนตราสารหนี้ระยะสั้น
ใช้แรงทำเงิน & ให้เงินทำงาน กด Subscribe รอเลย…
Facebook | Line | Youtube | Instagram
“ดอกเบี้ยขยับขึ้น” ใครที่ลงทุนในกองทุนรวมที่เน้นลงทุนตราสารหนี้ระยะยาวคงสะดุ้งไปตามๆ กัน และเตรียมตัวปรับพอร์ตไม่เช่นนั้นผลตอบแทนอาจหดหายลงไป เพราะมูลค่าตราสารหนี้จะเคลื่อนไหวในทิศทางตรงข้ามกับการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย
“เมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น มูลค่าของตราสารหนี้จะลดลง เช่นกันมูลค่าตราสารหนี้จะสูงขึ้น เมื่ออัตราดอกเบี้ยต่ำลง”
สมาคมตลาดตราสารหนี้ไทย ยกตัวอย่างเพื่อให้เข้าใจง่ายๆ โดยสมมติว่านักลงทุนตัดสินใจลงทุน 100,000 บาท ในตราสารหนี้อายุ 10 ปี จ่ายอัตราดอกเบี้ยหน้าตั๋ว (coupon) 4% ต่อปี ปีละ 2 ครั้ง และอัตราดอกเบี้ยในตลาดขณะนั้นอยู่ที่ 4%
ต่อมาอัตราดอกเบี้ยในตลาดปรับตัวเพิ่มขึ้นเป็น 6% หมายความว่า ตราสารหนี้รุ่นใหม่ที่ออกขายต่อจากนี้จะต้องให้ผลตอบแทนที่ระดับ 6% ทำให้ตราสารหนี้รุ่นที่นักลงทุนถืออยู่เดิมมีความน่าสนใจน้อยลง เนื่องจากมีอัตราดอกเบี้ยหน้าตั๋วต่ำกว่าผลตอบแทนของตราสารหนี้รุ่นใหม่
ดังนั้น หากนักลงทุนต้องการขายตราสารหนี้รุ่นดังกล่าว (อายุ 10 ปี อัตราดอกเบี้ยหน้าตั๋ว 4%) ออกมาก็ต้องลดราคาขายให้ต่ำลง เพื่อชดเชยผลตอบแทนแก่คนซื้อให้เทียบเคียงได้กับอัตราดอกเบี้ยตลาดที่ปรับตัวสูงขึ้นมาที่ระดับ 6% ราคาขายของตราสารหนี้ดังกล่าวจึงต่ำกว่าราคาพาร์ (เรียกว่า Discount Bond)
จากตัวอย่างดังกล่าว จะเห็นว่าช่วงที่อัตราดอกเบี้ยมีแนวโน้มปรับเพิ่มขึ้น ผู้ที่ถือตราสารหนี้อยู่และต้องการขายตราสารหนี้อาจจะเผชิญกับความเสี่ยงที่ราคาตราสารหนี้จะลดลง นั่นคือ ราคาตราสารหนี้จะเปลี่ยนแปลงในทิศทางผกผันกับอัตราดอกเบี้ย โดยตราสารหนี้ที่ยิ่งมีอายุยาวจะมีความผันผวนด้านราคาสูงกว่าตราสารที่มีอายุสั้น
ดังนั้น ในช่วงดอกเบี้ยทิศทางขาขึ้น ราคาตราสารหนี้จะปรับตัวลง นักลงทุนที่ถือตราสารหนี้อยู่อาจขาดทุนได้ แต่การถือตราสารหนี้ระยะสั้นและระยะยาวจะขาดทุนไม่เท่ากัน โดยการถือตราสารหนี้ระยะสั้นจะขาดทุนน้อยกว่านักลงทุนที่ถือตราสารหนี้ระยะยาว
เมื่อเป็นเช่นนี้กลยุทธ์การลงทุนในตราสารหนี้ที่ค่อนข้างเหมาะสมกับช่วงอัตราดอกเบี้ยเป็นขาขึ้น ก็คือ ลงทุนในตราสารหนี้ระยะสั้น (เช่น อายุไม่เกิน 1 ปี) และเมื่อครบอายุแล้วก็ทําการลงทุนใหม่ไปเรื่อยๆ (Roll over) นอกจากจะมีความเสี่ยงค่อนข้างต่ำตามอายุของการลงทุนแล้ว การ Roll Over ทําให้ไม่เสียโอกาสในการรับดอกเบี้ยที่ระดับใหม่ หากดอกเบี้ยในตลาดมีแนวโน้มปรับตัวเพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง
อย่างไรก็ตาม หากพูดถึงตราสารหนี้ นักลงทุนรายย่อยอาจจะเข้าถึงยากและต้องใช้เงินลงทุนแต่ละครั้งเป็นก้อนใหญ่ ทางออกหนีไม่พ้นกองทุนรวมที่มีนโยบายเน้นลงทุนตราสารหนี้ระยะสั้น นอกจากใช้เงินน้อยแล้วยังได้รับสิทธิประโยชน์ทางภาษีอีกด้วย
และนี่คือ 5 กองทุนรวมที่เน้นลงทุนตราสารหนี้ระยะสั้น (Short Term Bond Fund) ที่ให้ผลตอบแทนย้อนหลัง 1 ปีสูงสุด
